Emma 吳儀家的投資配置觀點：

大家新年快樂！2022年的第一週開局，從美國聯準會公布會議紀要後，金融市場豬羊變色。

之前的週報就有提到，升息相較於「縮表」對整體資本市場的影響程度較小，縮表是把錢從市場上收回去。追根究底是「流動性問題」，一旦出現流動性問題，遑論股票或更投機的虛擬貨幣，大家認為的避險標的包含債券、黃金也會出現價格的劇烈波動。

過往的週報中也有提到，上一次的縮表是在 2017 年 10 月，然而在 2018 年即便實體經濟表現很好，卻出現了幾乎所有資產都下跌的一年，包括股票、債券、黃金：

這樣就可以理解為何流動性問題對於資本市場影響程度相當重要了，而這也是接下來美國聯準會關注的重點，流動性要能夠不出問題，就看聯準會如何調控水龍頭的開關，讓金融市場不至於出現金融危機。

而目前市場的下跌都是基於對聯準會的未來政策預期，但是現階段的當下，升息了嗎？縮表時程出來了嗎？還沒對吧！要知道，聯準會也是根據市場狀況且走且看來調整政策，所以常常出現政策大轉向。

那麼，基於這樣的總體政經環境背景，小至企業財務配置、個人資產配置，就必須要針對未來一年甚至更長的時間來進行調整，位階較高的資產必須調降部位，去買入已明顯修正的資產標的。

再重述一次前三週的結尾：無法接受較大波動的投資者們，就要越分散你的投資配置、找到好的固定收益資產去配置，過去兩年集體上漲的日子已經過去了！

上週的重要股、匯、債市的表現：

股票市場

匯率市場

利率市場

金屬市場

能源市場

區塊鏈技術相關標的

各大私行觀點：

UBS 瑞士銀行

BOS 新加坡銀行

CS 瑞信銀行

保富集團

以上除「Emma觀點」外，均已得到

保富投資顧問(香港)有限公司 Preferred Investment Advisors (HK) Ltd.授權。

(證監會中央編號 CE Number with The Securities & Futures Commission:APY827)

IFA財務顧問吳儀家每週提供中立客觀的投資週報，是投資理財過程中，達成財務規劃目標的加速器。

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