Emma 吳儀家的投資配置觀點： 

上週的美元指數持續向上推升至108創下新高，原因除了避險因素外，與美元指數的構成也有關係，這在上一篇投資週報中已有提過。另外一個重頭戲則是美國公佈 6 月的通膨年增率高達 9.1% ，再創40 年新高，然而資本市場的整體波動已經不如過往般劇烈，是什麼原因呢？

如美國總統所說，此數據已經是過去式，且核心通膨數據是持續下修的。

圖片來源出處：財經M平方

再者，正在進行式的七月，已經看到原油價格回落到了俄羅斯烏克蘭地緣政治問題前的水準、工業金屬及黃小玉等原物料和大宗商品價格也持續下探。

圖片來源出處：財經M平方

並且，根據上週*三大能源機構所發佈的最新展望來看，「需求下調、庫存增加」基本上反映了未來實體經濟放緩；7 月美國農業部也下調了黃豆、小麥的需求面數字，玉米的需求則是上調。

也因此，資本市場反應的是未來，按照目前價格下修的情況來看，投資人的恐慌程度不若以往。但企業的估值看的是獲利、是消費動能，因此此時資本市場的反彈就只是反彈，並不建議投資人在此時進行較大金額的佈局，整體仍須謹慎。

*美國能源署 EIA、國際能源署 IEA、石油輸出國組織 OPEC

上週的重要股、匯、債市的表現：

股票市場

匯率市場

利率市場

金屬市場

能源市場

區塊鏈技術相關標的

各大私行觀點：

UBS 瑞士銀行

BOS 新加坡銀行

CS 瑞信銀行

保富集團

以上除「Emma觀點」外，均已得到

保富投資顧問(香港)有限公司 Preferred Investment Advisors (HK) Ltd.授權。

(證監會中央編號 CE Number with The Securities & Futures Commission:APY827)

IFA財務顧問吳儀家每週提供中立客觀的投資週報，是投資理財過程中，達成財務規劃目標的加速器。

理財規劃要找 IFA 獨立財務顧問給予財務規劃建議