Emma 吳儀家的投資配置觀點：

上周美國公佈的 7 月通膨數據如之前投資週報所述將放緩，季調年增為 8.48%，低於市場預期的 8.7%，核心通膨年增為 5.91%，也低於市場預期的6.1%。

也因如此 9 月升息 3 碼的機率從 68% 下降至 42.5%，升息 2 碼的機率從32% 上升至 57.5%，使得資本市場持續反彈上漲。

在之前的投資週報中我有寫過，若是通膨數據能夠不再往上攀升，維持高檔震盪，那麼貨幣政策的緊縮速度將會放緩，此外，即便經濟前景預期下修，但資本市場卻能利空不跌或低檔盤整，那麼維持紀律持續投入的策略便能開始思考何時開始加大部位？

現在是時候嗎？這部分的判斷就先留給客戶們，未來擇時公佈囉！

今天多聊一塊：CNN 貪婪指數

已經上升到今年 4 月以來的高點， 來到了 50 以上的中性區間，什麼意思呢？0-25 極度恐懼、26-44 恐懼、45-55中性、56-74 貪婪、75-100 極度貪婪；

那麼他與資本市場的關係又如何呢？從下圖可以很明顯地觀察到，當市場的風險情緒處於相對恐慌的狀態時，對應資本市場為相對低點，反之，當市場風險情緒處於相對貪婪時，資本市場位於相對高點。

對於投資者而言，應用 CNN 貪婪指數來解讀當前市場的風險情緒處於什麼狀態，是一個非常好判斷進出場的工具，同時也應證了巴菲特所說過的：「在別人恐懼時我貪婪，在別人貪婪時我恐懼。」

為什麼別人恐懼時，你也恐懼？說白了就是怕虧錢，認為唯有賺錢才是對的，虧錢就是錯的，所以不敢進場佈局

透過這篇文章，我希望傳遞給大家的心態是：不要專注於結果是賺錢還是虧錢，把心力放在「進行投資決策的過程」。何謂投資決策？我在「投資市場即將否極泰來？」 這篇文章中已有進行說明。

唯有把心力放在「進行投資決策的過程」，才能走出對於虧損的恐懼，才不會掉入小賺或小虧就賣出、大虧必須砍掉的部位卻安慰自己是長期投資的負向循環中。

究竟你的投資策略是什麼？你的決策系統是什麼？千萬不要做一個「變形蟲」投資人。

上週的重要股、匯、債市的表現：

股票市場

匯率市場

利率市場

金屬市場

能源市場

區塊鏈技術相關標的

各大私行觀點：

UBS 瑞士銀行

BOS 新加坡銀行

CS 瑞信銀行

保富集團

以上除「Emma觀點」外，均已得到

保富投資顧問(香港)有限公司 Preferred Investment Advisors (HK) Ltd.授權。

(證監會中央編號 CE Number with The Securities & Futures Commission:APY827)

IFA財務顧問吳儀家每週提供中立客觀的投資週報，是投資理財過程中，達成財務規劃目標的加速器。

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